周五午后，光伏板块继续拉升，截至发稿，津劝业、美利云、天沃科技涨停，新天绿能、固德威、西昌电力、上机数控等纷纷跟涨。
近日，国家能源局发布了《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，2021年拟并网的风电、光伏发电项目主要是存量项目，包括2020年底前已核准且在核准有效期内的风电项目、2019年和2020年平价风电光伏项目和竞价光伏项目，规模约9000万千瓦。考虑到项目建设周期，为保障2022年风电、光伏发电项目如期并网，确保完成2022年可再生能源电力消纳责任权重，今年须储备2022年拟并网的项目。
对此，广发证券研报指出，通知明确2021年户用光伏补贴预算额度5亿元，若按此前新能源上网电价征求意见稿中3分/kWh的补贴强度，预计2021年将有超16GW的户用新增装机。因此，在平价示范、竞价递延、新增户用和新增竞价项目带动下，2021年国内有望形成约60GW的新增光伏装机，带动全球光伏新增装机达160GW以上。未来随着风光发电成本继续下降，电化学储能、绿氢、火电调峰等经济性提升，风光新增装机消纳机制更将趋于完善，有望进一步打开行业装机天花板。
中信证券研报认为，本次政策明确2021年保障性并网规模不低于90GW，且不设上限。预计其中光伏、风电保障性并网项目装机规模或分别达50GW和40GW左右。考虑另外约15GW户用光伏项目，以及其他市场化并网项目，预计光伏装机指引总量有望达65GW，光伏、风电总装机量有望达105GW，规模指引超市场预期。
该研报还指出，尽管产业链价格上涨，但终端在总量目标压力下，主动降低收益率预期至6%左右，以明确项目建设落地可行性。二季度起央企大规模招标启动和开标，将为国内需求复苏带来更积极的信号，下半年有望迎来光伏项目密集建设期。
配置上，中银国际研报指出，逆变器国产替代推进，龙头企业有望在上游元器件紧缺的情况下保障盈利能力与盈利体量。组件环节推荐隆基股份、晶澳科技、天合光能；逆变器环节推荐锦浪科技、阳光电源、固德威；其他耗材辅材环节推荐中信博、福斯特等，建议关注海优新材、金博股份、联泓新科、美畅股份等；HJT方面推荐迈为股份、捷佳伟创、通威股份等。
